熊猫体育7‑ELEVEN母公司推迟美国子公司IPO，称业务重组仍需时间

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7‑I 控股株式会社（Seven & i Holdings）将推迟其美国便利店业务的上市计划，公司表示，在市场环境不确定的背景下，该业务仍需更多时间实现转型。

　　这家零售集团在周四的公告中称，当前目标是在截至 2027 年 2 月的财年内完成业绩提升、实现估值最大化，再推进首次公开募股，而非原定的今年晚些时候。

　　首席执行官斯蒂芬・达卡斯做出推迟 IPO 的决定，凸显出该子公司估值高度依赖美国业务的转型成效 —— 美国业务贡献了集团便利店板块约一半的利润。燃油需求疲软、消费支出走弱导致到店客流下降，也让公司高度依赖汽油相关销售带动高毛利商品的问题暴露无遗。

　　达卡斯在周四晚些时候的业绩说明会上表示，待市场能够合理反映该子公司价值时，公司将推进美国业务 IPO。他否认公司存在额外融资需求，并称此次上市的目的是提升股东价值，而非筹集资金。

　　该 IPO 计划是 2024 年加拿大 Couche-Tard 集团主动提出收购要约后，公司启动重组改革的一部分。那次收购要约让外界对 7‑I 的综合企业架构及北美业务表现不佳的问题集中提出担忧。

　　去年 7 月相关谈判破裂后，这家日本零售企业管理层加速推进增长战略，而美国业务上市正是其中核心举措。

　　彭博行业分析师莉娅・埃尔・哈吉写道，此次推迟凸显出 “北美业务转型尚未完成，客流复苏仍未显现”。

　　日经新闻在当日收盘前报道了推迟上市的消息，导致 7‑I 股价下跌 4.6%，今年以来累计跌幅扩大至 6.8%。该公司股价在 2025 年已下跌 9.5%。

　　受北美门店客流及燃油销售下滑影响，7‑I 本财年全年营业利润预期低于分析师预测。公司周四表示，截至 2027 年 2 月的 12 个月内，营业利润预计为4050 亿日元（约 25 亿美元），上一财年为 4230 亿日元；而分析师平均预期为 4230 亿日元。

　　销售额预计小幅下滑至9.45 万亿日元，略低于市场预期的 10 万亿日元。

　　通过推迟上市，管理层寄望于运营调整和更稳定的宏观环境能在上市前提振盈利。达卡斯此前已着手重组美国业务，包括调整管理层、全面改革美国便利店运营模式，但高油价与通胀导致驾车出行频率和非必需消费下降。